Debt and Capital Markets
DCM - Emissão de Dívida
No mercado de capitais, DCM é a sigla para Debt Capital Markets, ou em português, Mercado de Capitais de Dívida. Ele é uma parte fundamental do mercado financeiro que possibilita que empresas e governos captem recursos financeiros por meio da emissão de títulos de dívida.
Pense nele como uma alternativa aos empréstimos bancários tradicionais. Em vez de pegar dinheiro emprestado de um único banco, empresas e governos emitem títulos que são comprados por diversos investidores no mercado.
DCM envolve
Emissão de títulos: A empresa ou governo que precisa de recursos emite títulos de dívida, como:
- Debêntures: Títulos de dívida emitidos por empresas privadas.
- Títulos governamentais: Como Tesouro Direto no Brasil ou Treasury bonds nos EUA, emitidos por governos.
- CRIs (Certificados de Recebíveis Imobiliários) e CRAs (Certificados de Recebíveis do Agronegócio): Títulos lastreados em recebíveis do setor imobiliário e do agronegócio, respectivamente.
- Notas Promissórias (NPs) ou Commercial Papers: Títulos de dívida de curto prazo.
- Letras Financeiras (LFs): Emitidas por instituições financeiras.
Quem é a contraparte da operação?
Investidores: Esses títulos são comprados por investidores que buscam uma remuneração em troca do capital que emprestam. Esses investidores podem ser:
- Fundos de investimento
- Bancos
- Seguradoras
- Pessoas físicas
- Outras instituições financeiras
Remuneração
Em troca do investimento, os emissores se comprometem a pagar juros aos investidores e devolver o principal no vencimento do título. A remuneração pode ser fixa (pré-fixada) ou variar de acordo com algum índice (pós-fixada).
Intermediação
Bancos de investimento e outras instituições financeiras especializadas atuam como intermediários, auxiliando as empresas e governos na estruturação, precificação e distribuição desses títulos no mercado.